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氨纶行业成本的完全转嫁或存机会【热门新闻】

2022年11月22日 结球白菜财经网

氨纶行业:成本的完全转嫁或存机会

氨纶行业:成本的完全转嫁或存机会 更新时间:2011-2-25 10:41:05   氨纶行业投资逻辑。在通胀预期等诸多因素的影响下,原油趋于上涨,从而带动氨纶原料MDI和PTMEG价格走高,由于氨纶目前处于为夏季备货的旺季,加之中间商已有涨价预期,从而会增加备货,两方面提升了氨纶的需求增加,从而有利于氨纶价格走高,从而有效传递成本上涨,相关公司氨纶业务盈利状况良好。  氨纶成本完全转嫁,但相关公司股价走势却截然相反。我们拆分了今年以来氨纶产业链中诸多产品的价格与价差变化,MDI和氨纶均较成功的转嫁了成本上涨的压力,相比较而言,MDI价格较年初仅上涨了2.13%,而氨纶价格却从60000元/吨上涨至65000元/吨,涨幅达到8.33%。而MDI生产商烟台万华今年以来涨幅达到26%,氨纶代表企业华峰氨纶却下跌了1.15%。  产能释放之惑不必太惑。产生上述现象的原因恐在于市场对氨纶产能释放的担心。实际上,今年氨纶新增产能在6万吨左右,主要集中在下半年,而从全年产量来看,产能增速为21%,而近两年国内氨纶产量增速分别为24%和32%,我们认为市场完全可以吸收新增产能,从而对氨纶价格不会有太大的影响,从而不必太惑。  投资策略。我们认为国内氨纶相关上市公司均会有一定机会,但我们更看好华峰氨纶,氨纶价格上涨对其业绩影响弹性最大,同时,由于烟台氨纶同时还涉及芳纶等新材料,可以给予一定的高估值。建议买入。

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